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Commerzbank überrascht mit Kapitalerhöhung
23.02.2012
ING
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Albert Ploegh, Analyst der ING, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 2,50 EUR.
Mit einem operativen Gewinn von 163 Mio. EUR sei die Commerzbank im vierten Quartal deutlich hinter der Konsensprognose von 404 Mio. EUR zurückgeblieben. Der Nettogewinn habe dagegen den Annahmen entsprochen. Die Abschreibungen auf griechische Staatsanleihen hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen.
Mit einer neuen Kapitalerhöhung mit einem Verwässerungseffekt von 10% habe die Commerzbank aber für eine große Überraschung gesorgt, insbesondere nach den überarbeiteten Plänen, die erst im Januar vorgestellt worden seien. Dies bedürfe einer näheren Erklärung.
Alles in allem würden die Ergebnisse etwas schwach aussehen. Die operativen Kosten seien niedriger gewesen als angenommen, die Kreditausfälle dagegen etwas höher. Das EBA-Kapitaldefizit sei auf 1,8 Mrd. EUR verringert worden.
Die Analysten der ING bleiben bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie der Commerzbank. (Analyse vom 23.02.12) (23.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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